よく分からん。分からないなりに気になった説明をメモしただけです。合ってるかは不明
クリスチャン・ベール♠マイケル・バーリ（金融トレーダー、ヘヴィメタ好き）
スティーヴ・カレル♠マーク・バウム（ヘッジファンドマネージャー）
ライアン・ゴズリング♠ジャレド・ベネット（銀行家）
ブラビ♠ベン・リカート（元銀行家）
マリサ・トメイ♦️シンシア・バウム（マークの妻）
バイロン・マン♠ＣＤＯマネージャー
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【字幕や台詞をほぼそのままメモ】
マイケルは２００１年にＩＴバブルは崩壊したのに住宅価格はなぜか上がるという疑問にぶつかる
それでもマイケルの話相手と同じく多くの人がリスクは少なく大丈夫だと信じている
ＣＤＳ（クレジット・デフォルト・スワップ）はＭＢＳ（債券）が下落したときに買い手に利益が出ると。住宅市場が破綻すれば保険としてマイケルは自分に入ることになりそれに賭けたことになる。
債券が上がった時は毎月保険料を払うことになります。相手側はこれが続くと考える。普通ならそうかも
✔マーゴット・ロビーの説明
ラニエーリのＭＢＳが投資銀行で大儲け
何百億ドルの金が債権を売るだけで手数料として入ってくる
ところが売れるローン債権が無くなり安定した収入がない人にも家を買ってもらい、そこにリスクの高いモーゲージを債券に組み込んだ。そして銀行に利益が入り続ける。
この低所得者向けローンがサブプライムで、彼女に言わせればクソだそうです。
あとのライアン・ゴズリングの話の内容や料理での例えも同じような説明があります
⇒してることは詐欺やん！
✔ラニエーリの話
住宅ローン担保証券（ＭＢＳ）＝モーゲージ債
住宅ローンは３０年固定金利で利益は少ないが、そのローンを証券化すればリスクは少なく利回りが上がる
✔ジャレド・ベネット（ライアン・ゴズリング）の説明
上からＡＡＡ（信用格付け）⇒ＡＡ⇒Ａ⇒ＢＢＢ⇒ＢＢ⇒Ｂ
▫前の説明と同じところがある
ＡＡＡは支払いがはやくて確実下にいくほど支払いが遅れやすくなる
Ｂを買えば利回りは高いがリスクもある
債務不履行になる可能性がある
↓ ↓ ↓ ↓
初めは政府保証格付きのＡＡＡ
ＭＢＳ（モーゲージ債）１つのトランシェ構造に
いまは保証なし
トランシェの意味⇒切り分けること
ＢＢやＢはかなり危険で信用度はなく収入も申告がいらない等
貸し倒れ率？の確率は４％に。もし８％に上がればＢＢＢの価値はなくなる
ＡＡＡが６５％のはずが９５％が低所得者向け。Ｂクラスが多すぎる現状
↓ ↓ ↓ ↓ ↓
ＣＤＯ（債務担保証券）
売れ残りを違う形に⇒ＣＤＯに。
何個かに分けリスクがないように見えるようにし表面上はＡＡＡに。
住宅市場を危機に陥れた
この後の料理に例えるところが分かりやすい
債券のＣＤＳ（保険契約）。主人公たちはこれ狙い
✔行動経済学のリチャード・セイラーとセレーナ・ゴメス
合成ＣＤＯの説明
ブラックジャックの賭けで例えます
まずは１０００万ドルを賭ける
ここでは１０００万ドルのＭＢＳとする
セレーナは相手に勝ち続け勝算があり連勝もする
⇒住宅市場の相場が上がり続け下がるとは思わなかった
見物客はそれを見てこれからも勝ち続けると信じ込み彼女が勝つと賭けをし始めました
それが最初の合成ＣＤＯ
さらに誰かが彼らの賭けの結果に賭ける
それが第２の合成ＣＤＯ
このように合成ＣＤＯが増えていき最初の１０００万ドルで何十億ドルになります
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📍マイケル（クリスチャン・ベイル）がマグカップを２つ持って帰る
📍テレビ画面（こちら側）にむかって話すスタイル
１回目
